Original-Research: tick Trading Software AG (von GBC AG): Kaufen

^

Original-Research: tick Trading Software AG - von GBC AG

04.05.2026 / 11:00 CET/CEST

Veröffentlichung einer Research, übermittelt durch EQS News - ein Service

der EQS Group.

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

---------------------------------------------------------------------------

Einstufung von GBC AG zu tick Trading Software AG

Unternehmen: tick Trading Software AG

ISIN: DE000A35JS99

Anlass der Studie: Researchstudie (Anno)

Empfehlung: Kaufen

Kursziel: 14,60 EUR

Letzte Ratingänderung:

Analyst: Marcel Goldmann, Cosmin Filker

GJ 24/25 mit starker Performance abgeschlossen; gestartete Transformation

soll für breitere Aufstellung/Diversifikation sorgen

Die tick Trading Software AG (tick TS) konnte im vergangenen GJ 2024/25 dank

einer deutlichen Ausweitung der lastenabhängigen variablen Erlöse (bedingt

durch hohe Börsenhandelsaktivitäten bei Kunden und Partnern) einen

deutlichen Umsatzanstieg um 9,3% auf 9,15 Mio. EUR (VJ: 8,37 Mio. EUR) erzielen.

Die erwirtschafteten Gesamtumsätze wurden dabei hauptsächlich vom stabilen

Geschäftsverlauf des Kerngeschäftsfelds "Einnahmen aus Lizenzen & Betrieb"

in Höhe von 4,92 Mio. EUR (VJ: 5,05 Mio. EUR) getragen. Unsere Umsatzprognose

(Umsatz GBCe: 8,06 Mio. EUR) wurde damit deutlich übertroffen.

Parallel zu den erzielten Umsatzzuwächsen konnte das operative Ergebnis

(EBIT) aufgrund von stark einsetzenden Skaleneffekten deutlich

überproportional um 70,2% auf 3,03 Mio. EUR (VJ: 1,78 Mio. EUR) gesteigert

werden. Gleichzeitig erhöhte sich die EBIT-Marge deutlich auf 33,1% (VJ:

21,2%). Auch auf Nettoebene wurde eine dynamische Ertragsverbesserung um

67,5% auf 2,11 Mio. EUR (VJ: 1,26 Mio. EUR) erzielt. Damit wurde die zuvor

erhöhte Unternehmensguidance (Nettoergebnis von 1,30 Mio. EUR bis 1,70 Mio. EUR)

als auch unsere Ergebnisprognose (Nettoergebnis: 1,33 Mio. EUR) deutlich

übertroffen.

In Anbetracht der sehr erfreulichen Zuwächse beim Jahresergebnis des

Geschäftsjahres 2024/25 der Gesellschaft hat der Vorstand und Aufsichtsrat

der tick TS für die Hauptversammlung (28.04.2026) eine zum Vorjahr

angehobene Dividende in Höhe von 0,85 EUR (VJ: 0,50 EUR) je Aktie zur Abstimmung

vorgeschlagen. Die kürzlich stattgefundene tick TS-Hauptversammlung hat

diesem Vorschlag entsprochen und eine Ausschüttung von 0,85 EUR je Aktie

beschlossen. Auf Basis des aktuellen Kursniveaus (7,95 EUR, Tradegate,

30.04.2026) ergäbe sich hieraus eine unverändert attraktive

Dividendenrendite von ca. 10,7%.

Kürzlich hat tick TS seinen zuvor angepassten Ausblick auf das aktuelle

Geschäftsjahr 2025/26 deutlich angehoben und erwartet für das laufende

Geschäftsjahr nun einen Jahresüberschuss in einer Bandbreite von 0,80 Mio. EUR

bis 1,20 Mio. EUR (zuvor: 0,60 Mio. EUR bis 0,90 Mio. EUR). Die angehobene

Ergebnisprognose resultiert aus dem positiven Anlauf des neuen

Consulting-Geschäftsbereichs, der bereits kurz nach dem Start mehrere

Projekte gewinnen konnte, und den im ersten Halbjahr höher als erwartet

erzielten lastenabhängigen Erlösen.

Vor dem Hintergrund der Unternehmensguidance haben wir unsere bisherige

Umsatz- und Nettoergebnisschätzung für das aktuelle Geschäftsjahr 2025/26

auf 8,23 Mio. EUR (zuvor: 8,16 Mio. EUR) bzw. 0,94 Mio. EUR (zuvor: 1,54 Mio. EUR)

angepasst und erwarten damit das Erreichen der mittleren kommunizierten

Ergebnisbandbreite. Für die laufende Geschäftsperiode erwarten wir ein

robustes Stammgeschäft (Lizenzgeschäft, inkl. variable lastenabhängige

Erlöse) und erste substanzielle Umsatzerlöse aus dem neu aufgebauten

Consulting-Business.

Angesichts der erwarteten Veränderung des Umsatzmixes (niedrigerer Anteil

margenstarker variabler Erlöse aufgrund eines Hauptkundenabgangs), haben wir

unsere bisherigen Ergebnisschätzungen für das darauffolgende Geschäftsjahr

2026/27 ebenfalls gesenkt. Für diese Geschäftsperiode gehen wir, basierend

auf einem erwarteten stärkeren Kerngeschäft und Consultingbusiness, von

einem Umsatzanstieg um 4,9% auf 8,63 Mio. EUR (zuvor: 8,44 Mio. EUR) aus. Die

zuletzt gewonnenen Neukunden und die erwarteten erweiterten

Geschäftsbeziehungen mit Bestandskunden sollten mit Umsatzbeiträgen das

Wachstum in diesem Geschäftsjahr spürbar ankurbeln können. Auch die zu

Beginn des Jahres aufgebaute Consulting-Unit, die bereits erste

Kundenaufträge akquiriert hat, sollte substanzielle Umsatzbeiträge zum

Gesamtumsatz der tick TS beisteuern können. Parallel zum prognostizierten

Umsatzwachstum kalkulieren wir für das Geschäftsjahr 2026/27 mit einem

Nettoergebniszuwachs von 0,94 Mio. EUR auf 1,16 Mio. EUR (zuvor: 1,69 Mio. EUR).

Hinsichtlich des Geschäftsjahres 2027/28, welches wir erstmals mit konkreten

Prognosen in unsere Detailschätzperiode aufgenommen haben, rechnen wir mit

einem weiteren Umsatz- und Nettoergebnisanstieg auf dann 9,21 Mio. EUR bzw.

1,40 Mio. EUR.

Insgesamt sollte tick TS nach der im aktuellen Geschäftsjahr stattfindenden

Transformationsphase, die v.a. durch eine angestoßene Verbreiterung des

Leistungsangebots, Umsatzmixes und Kundenstamms gekennzeichnet ist, ab dem

Geschäftsjahr 2026/27 in den Wachstumsmodus zurückkehren können. Als

künftige Wachstumstreiber sollten sich v.a. das neu aufgebaute

Consulting-Business und die verstärkte Neukundenakquise erweisen. Auch durch

die Ausweitung des Bestandskundengeschäfts (stärkerer Rollout des

umfangreichen Produktportfolios) sollte die Spezialsoftwaregesellschaft

zusätzliche Wachstumsimpulse setzen können.

Auf Basis unserer reduzierten Ergebnisprognosen haben wir auch unser neues

Kursziel auf 14,60 EUR (zuvor: 17,55 EUR) gesenkt. Kurszielmindernd wirkte

ebenfalls unsere Kapitalkostenerhöhung (WACC) infolge des angestiegenen

risikofreien Zinses (von zuletzt 2,5% auf derzeit 3,0%). Entgegengesetzt

wirkte der erstmalige Einbezug des Geschäftsjahres 2027/28 in unsere

Detailschätzperiode, der zu einer höheren Ausgangsbasis für die Prognosen

der darauffolgenden Geschäftsjahre geführt hat. In Bezug auf das aktuelle

Kursniveau vergeben wir damit weiterhin das Rating "Kaufen" und sehen ein

deutliches Kurspotenzial in der tick TS-Aktie.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

https://eqs-cockpit.com/c/fncls.ssp?u=4800bbdc0bee71dccb704015139ef099

Kontakt für Rückfragen:

GBC AG

Halderstraße 27

86150 Augsburg

0821 / 241133 0

research@gbc-ag.de

++++++++++++++++

Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach § 85 WpHG und Art. 20 MAR

Beim oben analysierten Unternehmen ist folgender möglicher

Interessenkonflikt gegeben: (5a,11); Einen Katalog möglicher

Interessenkonflikte finden Sie unter:

http://www.gbc-ag.de/de/Offenlegung

+++++++++++++++

Datum und Zeitpunkt der Fertigstellung der Studie: 04.05.2026 (9:17 Uhr)

Datum und Zeitpunkt der ersten Weitergabe: 04.05.2026 (11:00 Uhr)

Gültigkeit des Kursziels: bis max. 30.09.2027

---------------------------------------------------------------------------

Die EQS Distributionsservices umfassen gesetzliche Meldepflichten, Corporate

News/Finanznachrichten und Pressemitteilungen.

Originalinhalt anzeigen:

https://eqs-news.com/?origin_id=85981188-478b-11f1-8534-027f3c38b923&lang=de

---------------------------------------------------------------------------

2320342 04.05.2026 CET/CEST

°