Original-Research: PNE AG (von First Berlin Equity Research GmbH): Hinzufügen

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Original-Research: PNE AG - from First Berlin Equity Research GmbH

21.05.2026 / 10:46 CET/CEST

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result of this research does not constitute investment advice or an

invitation to conclude certain stock exchange transactions.

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Classification of First Berlin Equity Research GmbH to PNE AG

Company Name: PNE AG

ISIN: DE000A0JBPG2

Reason for the Update

research:

Recommendation: Hinzufügen

from: 21.05.2026

Target price: 12,00 Euro

Target price on sight 12 Monate

of:

Last rating change: 02.02.2023: Hochstufung von Hinzufügen auf

Kaufen

Analyst: Dr. Karsten von Blumenthal

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu PNE AG (ISIN:

DE000A0JBPG2) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal stuft die

Aktie auf ADD herab und bestätigt sein Kursziel von EUR 12,00.

Zusammenfassung:

PNE veröffentlichte starke Zahlen für das 1. Quartal 2026, gestützt sowohl

auf gestiegene Projektverkäufe als auch auf eine sehr gute Entwicklung im

Segment Stromerzeugung. Das EBITDA hat sich im Jahresvergleich von EUR3,6 Mio.

auf EUR16,6 Mio. mehr als vervierfacht; das um Sondereffekte bereinigte EBITDA

belief sich sogar auf EUR17,9 Mio. PNE hat ihre Projektpipeline weiter

optimiert und sich aus dem Geschäftsbereich der Offshore-Windparkentwicklung

zurückgezogen. Durch den Verkauf des Windparks Bokel (25 MW) verringerte

sich die Kapazität des eigenen Kraftwerksportfolios auf 466 MW. Das

Management bekräftigte die 2026 AEBITDA-Guidance-Spanne von EUR110 Mio. bis

EUR140 Mio. Eine aktualisierte Sum-of-the-Parts-Bewertung ergibt ein

unverändertes Kursziel von EUR12. Wir stufen unser Rating von Kaufen auf

Hinzufügen herab, da das Kurspotenzial nunmehr unter unserer Schwelle von

25% liegt.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §85 Abs. 1 S. 1 WpHG und des

Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.

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https://eqs-cockpit.com/c/fncls.ssp?u=7bc71b5216205bf329be4a18816d7d9e

Contact for questions:

First Berlin Equity Research GmbH

Herr Gaurav Tiwari

Tel.: +49 (0)30 809 39 686

web: www.firstberlin.com

E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com

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