Original-Research: Nynomic AG (von Montega AG): Kaufen

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Original-Research: Nynomic AG - von Montega AG

24.03.2026 / 14:23 CET/CEST

Veröffentlichung einer Research, übermittelt durch EQS News - ein Service

der EQS Group.

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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Einstufung von Montega AG zu Nynomic AG

Unternehmen: Nynomic AG

ISIN: DE000A0MSN11

Anlass der Studie: Update

Empfehlung: Kaufen

seit: 24.03.2026

Kursziel: 18,00 EUR

Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten

Letzte Ratingänderung: -

Analyst: Bastian Brach

FY2025: Margenstärke in Q4 bestätigt Restrukturierungserfolg- Positive

Guidance für 2026 veröffentlicht

Nynomic hat gestern vorläufige Zahlen für das vergangene Geschäftsjahr

vorgelegt. Während der Umsatz am unteren Ende der Guidance lag, konnte die

EBIT-Prognose exakt getroffen werden. Positiv hervorzuheben ist der Ausblick

auf 2026, der von deutlichen Einsparungen aus dem NyFit-Programm getragen

wird und eine deutliche Ergebnisverbesserung impliziert.

[Tabelle]

Top Line aufgrund von Projektverschiebungen rückläufig: Der Umsatz belief

sich im Q4/25 auf 27,7 Mio. EUR (-9,2% yoy) und lag damit unter unseren

Erwartungen (MONe: 29,7 Mio. EUR). Hauptursachen waren im vergangenen Jahr

anhaltende Projekt- und Lieferverschiebungen sowie ein weiterer Lagerabbau

auf Kundenseite. Zudem zeigt sich zunehmend ein struktureller Shift hin zu

kurzfristigeren Bestellungen, was die Visibilität zuletzt reduzierte.

EBIT-Marge in Q4 zweistellig positiv: Das EBIT im Q4 fiel mit einer Marge

von 12,6% deutlich stärker aus als erwartet (MONe: 10,4%) und unterstreicht

die Wirksamkeit des Restrukturierungsprogramms NyFit. Die annualisierten

Einsparungen von rund 5 Mio. EUR werden damit erstmals sichtbar und

verdeutlichen das Margenpotenzial bei höheren Umsatzniveaus. Auf

Gesamtjahressicht bleibt das EBIT mit 2,0 Mio. EUR jedoch schwach, belastet

durch die geringere Erlösbasis im Vorjahresvergleich sowie Sondereffekten

aus US-Zöllen (ca. 0,5 Mio. EUR) und Restrukturierungsaufwendungen (ca. 1,5

Mio. EUR). Für das Erreichen der mittelfristigen Zielmarge von 16-19% ist

weiterhin ein deutlich höheres Umsatzniveau erforderlich.

Ausblick 2026: Für 2026 stellt Nynomic einen Umsatz von 100-105 Mio. EUR bei

einer EBIT-Marge von 6-8% in Aussicht und trifft damit unsere Erwartungen.

Die Ergebnisverbesserung dürfte dabei maßgeblich durch die vollständig

wirksamen Einsparungen aus dem NyFit-Programm (ca. 5 Mio. EUR p.a.), den

Wegfall von Restrukturierungskosten sowie ein verbessertes Bruttoergebnis

infolge steigender Umsätze getragen werden. Wir erwarten aufgrund der

positiven Effekte des Restrukturierungsprogramms ein Erreichen der

Margen-Guidance am oberen Ende der Spanne.

Fazit: Nach einem Übergangsjahr 2025 liefert Nynomic mit einer starken

Q4-Marge den operativen Beleg für die Wirksamkeit der Restrukturierung. In

Kombination mit der sich stabilisierenden Nachfragebasis und den

Einsparungseffekten dürfte sich für 2026 eine deutliche Ergebniserholung

ergeben, wenn sich das positive Auftragsmomentum im Jahresverlauf bestätigen

sollte. Aufgrund der niedrigen Bewertung (EV/EBIT 2026e: 9,0) in Kombination

mit einer Rückkehr auf den Wachstumspfad bestätigen wir die Kaufempfehlung

mit einem Kursziel von 18,00 EUR.

+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss

bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS /

HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++

Über Montega:

Die Montega AG ist eine innovative Investment-Banking-Boutique mit klarem

Fokus auf den Mittelstand und agiert als Plattformanbieter für den Austausch

zwischen börsennotierten Unternehmen und institutionellen Investoren.

Montega erstellt hochwertiges Equity Research, veranstaltet vielfältige

Kapitalmarktevents im In- und Ausland und bietet eine umfassende

Unterstützung bei Eigen- und Fremdkapitalfinanzierungen. Die Mission:

Emittenten und Investoren zusammenbringen und für Transparenz im

Börsenumfeld sorgen. Dabei konzentriert sich Montega auf jene

Marktteilnehmer, deren Sprache die Mittelstandsexperten am besten

beherrschen: Small- und MidCaps auf der einen sowie Vermögensverwalter,

Family Offices und Investment-Boutiquen mit einem Anlagefokus im

Nebenwertebereich auf der anderen Seite.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

https://eqs-cockpit.com/c/fncls.ssp?u=9e5bb5a104d73c0d4b35e21dcc65099b

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