Original-Research: NanoRepro AG (von NuWays AG): KAUFEN

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Original-Research: NanoRepro AG - von NuWays AG

22.04.2026 / 09:00 CET/CEST

Veröffentlichung einer Research, übermittelt durch EQS News - ein Service

der EQS Group.

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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Einstufung von NuWays AG zu NanoRepro AG

Unternehmen: NanoRepro AG

ISIN: DE0006577109

Anlass der Studie: Initiation

Empfehlung: KAUFEN

Kursziel: EUR 4.3

Kursziel auf Sicht von: 12 Monate

Letzte Ratingänderung:

Analyst: Sarah Hellemann

Von Tests zu Brands; INITIATE mit KAUFEN

NanoRepro ist nicht länger ein reines Schnelltest-Unternehmen, sondern hat

die COVIDSondergewinne genutzt, um sich zu einer Multi-Brand-Plattform für

Consumer Health zu entwickeln. Das Unternehmen hat ergänzende Beteiligungen

erworben und gleichzeitig sein Portfolio an Schnelltests erweitert. Durch

die Zentralisierung wichtiger Funktionen, wie Beschaffung,

Produktentwicklung, Logistik (1 Hub statt 3), Finanzen und Controlling wird

in Zukunft eine erhebliche operative Hebelwirkung erzielt. Insbesondere die

zentralisierte Steuerung der Marketingausgaben stellt einen bedeutenden

Kosten-, aber auch Wachstumshebel dar.

Kernbeteiligung ist ZuhauseTEST, Deutschlands größte OTC-Schnelltest-Marke

mit 16 CE-zertifizierten Produkten in den Bereichen Fruchtbarkeit,

Infektionen und Nährstoffmängeln. Das Unternehmen ist breit im Einzelhandel

vertreten (z. B. bei Müller, Budni und Coop) und profitiert von einem

wachsenden OTC-Markt (CAGR 12,4 %) sowie der vollständigen

IVDR-Zertifizierung seit April 2025. Diese Zertifizierung stellt eine

regulatorische Wettbewerbshürde dar. Parallel baut NanoRepro das

White-Label-Geschäft aus, etwa mit dm (Mivolis), und strebt weitere

Partnerschaften an.

Neben ZuhauseTEST besteht ein Beteiligungsportfolio, welches aus unserer

Sicht noch nicht im Kurs eingepreist ist. Die Paedi Protect AG (50,05%

Anteil) ist eine Baby- und Familienhautpflegemarke mit EUR 11,7 Mio. Umsatz

(eNuW), PETA-Zertifizierung, dermatologischer Zulassung und Listing bei dm,

Rossmann, REWE, EDEKA und Globus. Sie wird im GJ25 erstmals in den

Konzernabschluss der NanoRepro-Gruppe konsolidiert, wodurch sich der

Konzernumsatz mehr als verdoppelt (eNuW). Die Deutsche Kosmetikwerke AG

(21,27% Anteil) umfasst newkee, eine Marke für Hautpflegeprodukte für sport-

und outdooraffine Menschen, die gemeinsam mit Manuel Neuer und Angelique

Kerber gegründet wurde. hyped about science GmbH (33% Anteil) umfasst das im

Februar 2026 auf den Markt gebrachte Phlas-Kaltplasmagerät, ein von der

Max-PlanckGesellschaft entwickeltes Gerät zur Behandlung von Akne und

Hautunreinheiten ohne Chemikalien. Die Technologie wird durch klinische

Daten und eine digitale Behandlungsplattform mit wiederkehrendem

Umsatzpotenzial gestützt.

Der Investmentcase gliedert sich in drei Ebenen. Erstens ein deutlicher

Sprung bei den ausgewiesenen Umsätzen durch die Konsolidierung von Paedi

Protect - dadurch entsteht eine Gruppe, die im aktuellen Kursniveau nicht

widergespiegelt ist. Zweitens kurzfristige Katalysatoren: Paedi Protects

erster Sommer unter NanoRepro-Eigentümerschaft sowie erste Abverkaufsdaten

von Phlas-Geräte, welche jeweils das Risiko des Cases reduzieren. Drittens

ein eingebetteter Optionswert durch die vieldiskutierte

Science-Mehrheitsoption: NanoRepro kann 50,001 % für 5,5 Mio. EUR erwerben,

bevor die Option verfällt (11 Mio. EUR implizierte Bewertung).

Bei einer Marktkapitalisierung von ca. EUR 20 Mio. und Nettoliquidität zahlen

die Anleger aus unserer Sicht nahezu Null für die Umsätze von Paedi Protect,

die Option zur Aufstockung der hyped about science und die sich daraus

ergebenden gruppenweit realisierbaren operativen Synergien. Wir stufen

NanoRepro daher mit KAUFEN bei einem Kursziel von EUR 4,3 auf Basis des DCF

ein.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

https://eqs-cockpit.com/c/fncls.ssp?u=29329f9c9cfdb35feccbafbaff909294

Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier

downloaden: https://www.nuways-ag.com/research-feed

Kontakt für Rückfragen:

NuWays AG - Equity Research

Web: www.nuways-ag.com

Email: research@nuways-ag.com

LinkedIn: https://www.linkedin.com/company/nuwaysag

Adresse: Mittelweg 16-17, 20148 Hamburg, Germany

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Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss

bestimmter Börsengeschäfte.

Offenlegung möglicher Interessenkonflikte nach § 85 WpHG beim oben

analysierten Unternehmen befindet sich in der vollständigen Analyse.

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https://eqs-news.com/?origin_id=75f22bf8-3e15-11f1-8534-027f3c38b923&lang=de

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