Original-Research: Mountain Alliance AG (von Montega AG): Kaufen

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Original-Research: Mountain Alliance AG - von Montega AG

14.09.2026 / 15:38 CET/CEST

Veröffentlichung einer Research, übermittelt durch EQS News - ein Service

der EQS Group.

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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Einstufung von Montega AG zu Mountain Alliance AG

Unternehmen: Mountain Alliance AG

ISIN: DE000A12UK08

Anlass der Studie: Update

Empfehlung: Kaufen

seit: 14.09.2026

Kursziel: 4,50 EUR

Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten

Letzte Ratingänderung: -

Analyst: Ingo Schmidt

Weitere Defence-Tech-Transaktion und Destinus-IPO-Fantasie untermauern

strategische Neuausrichtung

Mountain Alliance (MA) hat am 11.09.2026 eine Beteiligung an der britischen

Evolved Aerospace Ltd. gemeldet und treibt damit den im Jahresbericht 2025

skizzierten Ausbau des Defence-Tech-Portfolios konsequent voran. Zusätzliche

Fantasie liefern Presseberichte zu Börsenplänen der größten

Defence-Tech-Position Destinus.

Neue Beteiligung stärkt Fokus auf autonome Missionssysteme: Evolved

Aerospace entwickelt nach eigenen Angaben autonome

Langstrecken-Missionssysteme für moderne Verteidigungs- und

Sicherheitsoperationen und positioniert sich als kosteneffiziente,

skalierbare Alternative zu bestehenden Legacy-Systemen europäischer

Streitkräfte. MA-Vorstand Dr. Hans Ulrich Tetzner ordnet das Investment

explizit in den strukturellen Trend zur Stärkung der europäischen

technologischen Souveränität ein und verweist auf ein adressierbares

Marktpotenzial mit generationenübergreifendem Wachstumscharakter. Angaben zu

Investitionsvolumen oder Beteiligungsquote wurden nicht kommuniziert.

Einordnung ins Portfolio: Bei Evolved Aerospace handelt es sich um die in

unserem Comment vom 18.06.2026 erwähnte, damals nicht namentlich genannte

UK-Beteiligung aus Q1/2026 (kollaborative autonome Missionssysteme für

Aufklärungs-, Luftverteidigungs- und Frühwarnanwendungen, zweistellige

Mio.-EUR-Umsätze aus Verträgen in mehr als fünf Ländern, 40+ Mitarbeiter).

Nach Angaben des Unternehmens sind zudem weitere Transaktionen im Bereich

Defence Tech in Vorbereitung, zu denen aktuell noch keine Details vorliegen.

Mit Destinus, MindGuard und Evolved Aerospace verfügt MA damit über drei

benannte Defence-Tech-Beteiligungen bei fortgesetzter Pipeline.

Destinus: Presseberichte deuten auf erhebliches, im NAV noch nicht

abgebildetes Wertsteigerungspotenzial hin: Mehrere Medien (u.a. Bloomberg,

Handelsblatt, Börsen Zeitung) berichteten in den vergangenen Monaten, dass

die größte Defence-Tech Beteiligung im MA-Portfolio, Destinus, eine

Pre-IPO-Finanzierungsrunde sowie einen möglichen Börsengang in Amsterdam

vorbereitet. Die dabei kolportierte Zielbewertung liegt nach

übereinstimmenden Berichten deutlich oberhalb des Niveaus, zu dem MA

ursprünglich investiert hat - ein Umstand, der u.E. auf ein spürbares, im

zuletzt ausgewiesenen NAV noch nicht reflektiertes Aufwertungspotenzial für

die MA-Position hindeutet. Ein konkreter IPO-Termin oder eine finale

Bewertung stehen unseres Wissens noch nicht fest; wir werten die Entwicklung

gleichwohl als Bestätigung unserer bereits im Comment vom 18.06.2026

formulierten These latenter stiller Reserven aus den

Defence-Tech-Beteiligungen.

NAV-Abschlag bleibt trotz Kurserholung hoch: Beim aktuellen Kurs von 2,76

EUR notiert die MA-Aktie weiterhin mit einem Abschlag von rund 48% zum

zuletzt ausgewiesenen NAV je Aktie von 5,33 EUR (Stand 31.12.2025) - ein

Niveau, das u.E. angesichts der wachsenden Zahl werttreibender

Defence-Tech-Beteiligungen sowie strukturell steigender europäischer

Verteidigungsausgaben (u.E. Potenzial von aktuell rund 329 Mrd. EUR auf

500-680 Mrd. EUR p.a.) nicht gerechtfertigt erscheint. Ein Lingoda-Exit

bleibt für uns weiterhin der bedeutendste kurzfristige Kurstreiber, während

der fortgesetzte Defence-Tech-Ausbau das Investmentportfolio diversifiziert.

Fazit: Die Beteiligung an Evolved Aerospace bestätigt die konsequente

Umsetzung der Defence-Tech-Strategie und signalisiert weiteres

Transaktionsmomentum, wie von MA angekündigt. Zusammen mit der

Presseberichterstattung zu möglichen Destinus Börsenplänen sehen wir

zusätzliche, im NAV noch nicht eingepreiste Wertsteigerungspotenzial im

Portfolio. Konkrete Bewertungs- bzw. NAV-Effekte sind auf Basis der

vorliegenden Informationen noch nicht quantifizierbar, dürften u.E. aber

tendenziell positiv wirken. Wir bestätigen unsere Kaufempfehlung und unser

Kursziel von 4,50 EUR.

+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss

bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS /

HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++

Über Montega:

Die Montega AG ist eine innovative Investment-Banking-Boutique mit klarem

Fokus auf den Mittelstand und agiert als Plattformanbieter für den Austausch

zwischen börsennotierten Unternehmen und institutionellen Investoren.

Montega erstellt hochwertiges Equity Research, veranstaltet vielfältige

Kapitalmarktevents im In- und Ausland und bietet eine umfassende

Unterstützung bei Eigen- und Fremdkapitalfinanzierungen. Die Mission:

Emittenten und Investoren zusammenbringen und für Transparenz im

Börsenumfeld sorgen. Dabei konzentriert sich Montega auf jene

Marktteilnehmer, deren Sprache die Mittelstandsexperten am besten

beherrschen: Small- und MidCaps auf der einen sowie Vermögensverwalter,

Family Offices und Investment-Boutiquen mit einem Anlagefokus im

Nebenwertebereich auf der anderen Seite.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

https://nwr.eqs-cockpit.com/fncls2.ssx?fn=redirect&u=db4c27bfbb9cc3e3ecb678755e7114cb

Kontakt für Rückfragen:

Montega AG - Equity Research

Tel.: +49 (0)40 41111 37-80

Web: www.montega.de

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LinkedIn: https://www.linkedin.com/company/montega-ag

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https://eqs-news.com/?origin_id=a8e4b70c-b037-11f1-9d22-0a083a71a9ab&lang=de

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