Original-Research: MOBOTIX AG (von Montega AG): Halten

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Original-Research: MOBOTIX AG - von Montega AG

19.05.2026 / 09:19 CET/CEST

Veröffentlichung einer Research, übermittelt durch EQS News - ein Service

der EQS Group.

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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Einstufung von Montega AG zu MOBOTIX AG

Unternehmen: MOBOTIX AG

ISIN: DE0005218309

Anlass der Studie: Update

Empfehlung: Halten

seit: 19.05.2026

Kursziel: 1,40 EUR

Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten

Letzte Ratingänderung: -

Analyst: Kai Kindermann; Bastian Brach

H1-Zahlen von Lieferverzögerungen geprägt - FY-Guidance bestätigt

MOBOTIX hat kürzlich Zahlen für das erste Halbjahr 2025/26 vorgelegt.

[Tabelle]

Umsatzentwicklung durch Iran-Krieg belastet: Der Konzernumsatz belief sich

im ersten Halbjahr auf 23,9 Mio. EUR, was einem Rückgang von 14,1% yoy

entspricht. Während ein gewisser Rückgang im Rahmen der strategischen

Fokussierung auf Kernkompetenzen erwartet war (Guidance FY-Umsatzwachstum:

-6,9% yoy), resultierte die H1-Entwicklung maßgeblich aus

Lieferverzögerungen bei Thermalsensoren. Der zu einem Rüstungskonzern

gehörende US-amerikanische Zulieferer priorisierte infolge des Iran-Kriegs

die Rüstungsproduktion und stoppte zeitweise die Lieferungen an Mobotix.

Infolgedessen konnten Aufträge i.H.v. 3,3 Mio. EUR mit den umsatz- und

margenstarken Thermalkameras nicht wie geplant im ersten Halbjahr

abgeschlossen werden. Da der Zulieferer seit April wieder liefert, dürfte

der Großteil der verschobenen Umsätze bereits im dritten Quartal realisiert

werden. Mit diesem Nachholeffekt erwarten wir ein H2 auf dem Niveau des

Vorjahres (H2/26 Umsatz MONe: 24,9 Mio. EUR; +0,2% yoy). Eine mögliche

Diversifikation des Lieferantennetzwerks mit einer deutschen beziehungsweise

europäischen Alternative könnte zukünftig die Abhängigkeit von einem

Lieferanten reduzieren und zusätzlich das 'Made in Germany'-Attribut in

datensensitiven Bereichen stärken.

Ergebnis durch Sondereffekte belastet: Das berichtete EBIT belief sich nach

sechs Monaten auf -1,8 Mio. EUR (Vj.: 1,0 Mio. EUR). Hierin dürfte sich

bereits der Großteil der für das Gesamtjahr geplanten

Restrukturierungsausgaben i.H.v. 2,0 Mio. EUR widerspiegeln. Bereinigt

dürfte MOBOTIX somit trotz der fehlenden Deckungsbeiträge der Thermalkameras

nahe an der operativen Break-even-Schwelle agieren. Die Restrukturierung

wurde laut Unternehmensaussagen erfolgreich umgesetzt, womit auch die

erwarteten Kosteneinsparungen von 6,5 Mio. EUR im laufenden Jahr realisiert

werden dürften. Wir erwarten damit ein profitables zweites Halbjahr (H2/26

EBIT MONe: 1,0 Mio. EUR).

Fazit: Mit der nun voraussichtlich erfolgreich abgeschlossenen

Restrukturierung hat MOBOTIX die Grundlage für künftige Profitabilität

gelegt. Wir sehen weiterhin Chancen durch die Positionierung in Bereichen

wie Healthcare, Bilderkennung und Thermalkameras. Da die Lieferverzögerungen

bereits unterjährig kompensiert werden dürften, dürfte das Geschäftsjahr im

Rahmen der Erwartungen verlaufen. Wir bestätigen das Kursziel von 1,40 EUR

und aufgrund der weiterhin hohen Verschuldung gegenüber dem

Mehrheitsaktionär auch das Halten-Rating.

+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss

bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS /

HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++

Über Montega:

Die Montega AG ist eine innovative Investment-Banking-Boutique mit klarem

Fokus auf den Mittelstand und agiert als Plattformanbieter für den Austausch

zwischen börsennotierten Unternehmen und institutionellen Investoren.

Montega erstellt hochwertiges Equity Research, veranstaltet vielfältige

Kapitalmarktevents im In- und Ausland und bietet eine umfassende

Unterstützung bei Eigen- und Fremdkapitalfinanzierungen. Die Mission:

Emittenten und Investoren zusammenbringen und für Transparenz im

Börsenumfeld sorgen. Dabei konzentriert sich Montega auf jene

Marktteilnehmer, deren Sprache die Mittelstandsexperten am besten

beherrschen: Small- und MidCaps auf der einen sowie Vermögensverwalter,

Family Offices und Investment-Boutiquen mit einem Anlagefokus im

Nebenwertebereich auf der anderen Seite.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

https://eqs-cockpit.com/c/fncls.ssp?u=4a49569b1628bf24ec493dc6e1be5cd3

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