Original-Research: Electro Optic Systems (von Montega AG): Kaufen

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Original-Research: Electro Optic Systems - von Montega AG

26.10.2026 / 15:04 CET/CEST

Veröffentlichung einer Research, übermittelt durch EQS News - ein Service

der EQS Group.

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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Einstufung von Montega AG zu Electro Optic Systems

Unternehmen: Electro Optic Systems

ISIN: AU000000EOS8

Anlass der Studie: Update

Empfehlung: Kaufen

seit: 26.10.2026

Kursziel: 17,00 AUD

Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten

Letzte Ratingänderung: -

Analyst: Nicklas Frers

Q3 Update: Solider Liquiditätsbestand und Auftragseingang sichern weiteres

Wachstum

Electro Optic Systems (EOS) hat seinen Q3-Bericht vorgelegt, der mit einem

zügigen Cash-Rebound im Oktober und einem historischen Auftragsbestand die

positive operative und finanzielle Aufstellung des Konzerns unterstreicht.

Starker Cash-Rebound entkräftet u.E. Sorgen um Kapitalerhöhung: Zum Stichtag

30. September 2026 sanken die frei verfügbaren Barmittel auf 133,1 Mio. AUD

(30. Juni: 256,0 Mio. AUD). Dieser temporäre Abfluss war im Wesentlichen

durch Zwischenfinanzierungen im Working Capital sowie die Hinterlegung von

Barkautionen (u. a. für die Bankgarantie des MARSS-Kuwait-Vertrags)

getrieben. Bereits kurz nach Quartalsende erholte sich der Cashbestand durch

Zahlungseingänge aus dem Nahen Osten bis zum 23. Oktober wieder kräftig auf

204,0 Mio. AUD. Inklusive weiterer Sicherheiten (147,1 Mio. AUD) und

ungenutzter Kreditlinien (30,0 Mio. AUD) verfügt EOS über eine

Liquiditätsreserve von über 380 Mio. AUD. Damit dürften u.E. die

aufgekommenen Bedenken, dass EOS nach dem jüngsten Großauftrag kurzfristigen

weiteren Kapitalbedarf haben könnte, entkräftet werden. EOS verhandelt mit

dem Kunden des Kuwait-Auftrags über mögliche Änderungen der

Vertragsbedingungen im Hinblick auf die zu leistenden Sicherheiten, den

Zeitpunkt der Exportgenehmigungen für Komponenten und damit die

Formalisierung des Vertrags als unkonditional.

Auftragsbestand auf Rekordniveau und Guidance bestätigt: Der feste

Auftragsbestand stieg zum 30. September 2026 auf 717 Mio. AUD (+56 % ggü.

Ende 2025). Inklusive des nach Quartalsende unterzeichneten

700-Mio.-AUD-Rekordauftrags in Kuwait klettert der Gesamtauftragsbestand auf

über 1,4 Mrd. AUD. Hinsichtlich des Kuwait-Deals stehen noch die Erteilung

der entsprechenden Exportlizenzen aus, welches jedoch als Formalität gilt.

Nach Inkrafttreten sollen über 80 % des Vertragsvolumens innerhalb der

ersten 24 Monate umsatzwirksam werden, was das mittelfristige Wachstum für

2027e und 2028e nachhaltig absichert. Unabhängig von diesem Großprojekt

unterstreichen strategische Erfolge wie die Absichtserklärung (Letter of

Intent) mit den Niederlanden für Laserwaffen (Apollo HELW) und zahlreiche

Kundengespräche im Mittleren Osten, vor allem zu landesweiter

Counter-Drone-Abwehr und zum Schutz kritischer Infrastruktur, die anhaltend

hohe Nachfrage. Auf Basis der planmäßigen Abarbeitung des bisherigen

Auftragsbestands hat das Management die Jahresprognose für 2026 (Umsatz: 360

bis 400 Mio. AUD) nachdrücklich bestätigt.

Strategische Verstärkung unterstreicht Wachstumspfad: Auf der

Managementseite markiert die Verpflichtung von Nicolas Chamussy als neuem

EVP Corporate Strategy die strategische Ausrichtung. Als ehemaliger CEO von

KNDS Frankreich und langjähriger Airbus-Top-Manager bringt Chamussy

umfassende Führungserfahrung im Multi-Milliarden-Euro-Rüstungsgeschäft mit.

Seine Ernennung ist ein starkes Signal für die Transformation von EOS zu

einem global agierenden Prime Contractor und dürfte den operativen

Marktzugang sowie die Expansion in Europa und der NATO gezielt

beschleunigen.

Fazit: Der Q3-Bericht unterstreicht die starke Position von EOS und räumt

Bedenken zu einem kurzfristigen Kapitalbedarf aus. Die aktuellen

Auftragseingänge und guten Aussichten auf weiteres Neugeschäft sehen wir

aktuell im Kurs nicht reflektiert. Wir bestätigen unsere Kaufempfehlung.

+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss

bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS /

HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++

Über Montega:

Die Montega AG ist eine innovative Investment-Banking-Boutique mit klarem

Fokus auf den Mittelstand und agiert als Plattformanbieter für den Austausch

zwischen börsennotierten Unternehmen und institutionellen Investoren.

Montega erstellt hochwertiges Equity Research, veranstaltet vielfältige

Kapitalmarktevents im In- und Ausland und bietet eine umfassende

Unterstützung bei Eigen- und Fremdkapitalfinanzierungen. Die Mission:

Emittenten und Investoren zusammenbringen und für Transparenz im

Börsenumfeld sorgen. Dabei konzentriert sich Montega auf jene

Marktteilnehmer, deren Sprache die Mittelstandsexperten am besten

beherrschen: Small- und MidCaps auf der einen sowie Vermögensverwalter,

Family Offices und Investment-Boutiquen mit einem Anlagefokus im

Nebenwertebereich auf der anderen Seite.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

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