Original-Research: Bastei Lübbe AG (von Montega AG): Kaufen

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Original-Research: Bastei Lübbe AG - von Montega AG

15.10.2026 / 14:01 CET/CEST

Veröffentlichung einer Research, übermittelt durch EQS News - ein Service

der EQS Group.

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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Einstufung von Montega AG zu Bastei Lübbe AG

Unternehmen: Bastei Lübbe AG

ISIN: DE000A1X3YY0

Anlass der Studie: Update

Empfehlung: Kaufen

seit: 15.10.2026

Kursziel: 12,00 EUR

Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten

Letzte Ratingänderung: -

Analyst: Tim Kruse, CFA; Ingo Schmidt, CIIA

Besuch auf der Buchmesse Frankfurt bestätigt gute Marktposition und weitere

Wachstumsmöglichkeiten

Wir hatten vergangene Woche die Gelegenheit, uns auf der Buchmesse Frankfurt

mit CFO Mathis Gerkensmeyer über die aktuellen Trends im Buchmarkt

auszutauschen. Unsere wesentlichen Takeaways:

* Das Buch lebt: Mit erneut über 235.000 Besuchern bleibt die Frankfurter

Buchmesse, die weltweit größte ihrer Art, ein Publikumsmagnet. Vor allem

am Wochenende war der Andrang so hoch, dass der Veranstalter die

Aufteilung der Ausstellerflächen angepasst hatte, um die Massen besser

durch die Messe zu leiten. Die Entwicklung des Gesamtmarktes bleibt

indes volatil. Nach einem schwierigen ersten Halbjahr mit

Umsatzrückgängen in vier von sechs Monaten verlief der Zeitraum Juli bis

September (Q2 für Bastei Lübbe) spürbar freundlicher. Während der

Gesamtmarkt nahezu stagnierte, wuchs der Belletristikmarkt in allen drei

Monaten um 2,7% bis 5,8%. Das stützt unsere Erwartung einer deutlichen

Ergebnisverbesserung in Q2.

[Abbildung]

* Young & New Adult omnipräsent: Das Segment Young & New Adult bleibt

außerordentlich beliebt und dürfte weiter überproportional wachsen.

Diesen Trend haben allerdings viele Wettbewerber erkannt, weshalb die

Kategorie auf der Messe allgegenwärtig war. Mit den Imprints LYX und One

sowie der engen Zusammenarbeit mit Thalia sehen wir Bastei Lübbe im

deutschen Markt exzellent positioniert. Wir erwarten jedoch, dass die

Margen nicht mehr auf die außerordentlich hohen Niveaus von teilweise

über 15% EBIT-Marge zurückkehren.

* Kinderbücher und Spiele im Trend: Auch Kinderbücher waren stark

vertreten. Der Markt wächst anhaltend und ist durch viele erfolgreiche

mittelständische Anbieter heterogen strukturiert. Ein ähnliches Bild

zeigt sich bei Gesellschaftsspielen, die sich auch bei Erwachsene einer

großen Beliebtheit erfreuen. Mit dem Imprint Baumhaus ist Bastei Lübbe

im Kinderbuchbereich bereits gut aufgestellt. Nach eigenen Angaben will

das Unternehmen dieses Segment aber weiter ausbauen und stärker an der

attraktiven Entwicklung im Spielemarkt teilhaben.

* Digital weiter gefragt: Auch die wachsende Beliebtheit von Hör- und

Audiobüchern war auf der Messe spürbar. Mit Shelfie, dem "Hörbuch zum

Anfassen", hat Bastei Lübbe eine vielbeachtete Innovation in diesem

Markt platziert. Die unmittelbaren Umsatzeffekte dürften allerdings noch

überschaubar sein. Sie sollten dennoch dazu beitragen, den bereits

überdurchschnittlichen Digitalanteil von bereits über 30% weiter zu

steigern.

Fazit: Insgesamt kommen wir mit einem positiven Eindruck von der Buchmesse

zurück. Das Medium Buch bleibt gefragt und wächst in vielen Marktsegmenten,

in denen Bastei Lübbe mit seinen Imprints eine führende oder zumindest gute

Position innehat. Flankiert vom wachsenden Digitalgeschäft sehen wir das

Unternehmen gut aufgestellt, um seine Marktposition in den kommenden Jahren

auszubauen. Die Jahresziele halten wir weiterhin für gut erreichbar. Beides

spiegelt sich u.E. nicht im aktuellen Kurs wider. Wir empfehlen die Aktie

daher unverändert zum Kauf mit einem Kursziel von 12,00 EUR.

+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss

bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS /

HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++

Über Montega:

Die Montega AG ist eine innovative Investment-Banking-Boutique mit klarem

Fokus auf den Mittelstand und agiert als Plattformanbieter für den Austausch

zwischen börsennotierten Unternehmen und institutionellen Investoren.

Montega erstellt hochwertiges Equity Research, veranstaltet vielfältige

Kapitalmarktevents im In- und Ausland und bietet eine umfassende

Unterstützung bei Eigen- und Fremdkapitalfinanzierungen. Die Mission:

Emittenten und Investoren zusammenbringen und für Transparenz im

Börsenumfeld sorgen. Dabei konzentriert sich Montega auf jene

Marktteilnehmer, deren Sprache die Mittelstandsexperten am besten

beherrschen: Small- und MidCaps auf der einen sowie Vermögensverwalter,

Family Offices und Investment-Boutiquen mit einem Anlagefokus im

Nebenwertebereich auf der anderen Seite.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

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Montega AG - Equity Research

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