Original-Research: BIKE24 Holding AG (von Montega AG): Kaufen

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Original-Research: BIKE24 Holding AG - von Montega AG

07.05.2026 / 14:30 CET/CEST

Veröffentlichung einer Research, übermittelt durch EQS News - ein Service

der EQS Group.

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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Einstufung von Montega AG zu BIKE24 Holding AG

Unternehmen: BIKE24 Holding AG

ISIN: DE000A3CQ7F4

Anlass der Studie: Update

Empfehlung: Kaufen

seit: 07.05.2026

Kursziel: 4,50 EUR

Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten

Letzte Ratingänderung: -

Analyst: Ingo Schmidt, CIIA; Tim Kruse, CFA

BIKE24 setzt Wachstumskurs in Q1 2026 mit deutlichem EBITDA-Sprung fort

Der im Geschäftsbericht 2025 angedeutete Turnaround von BIKE24 auf

Nettoebene nimmt im ersten Quartal 2026 weiter Form an. Das Unternehmen

konnte die positive Dynamik des Vorjahres erfolgreich fortsetzen und die

Profitabilität auf operativer Ebene signifikant steigern.

[Tabelle]

Wachstumsdynamik setzt sich fort: Mit einem Umsatzplus von 21,9%yoy auf 70,7

Mio. EUR ist das Unternehmen dynamisch in das neue Jahr gestartet und hat

dabei die Markterwartungen übertroffen. Besonders hervorzuheben ist die

Entwicklung in den lokalisierten Märkten, die insgesamt um 30,0% yoy auf

17,5 Mio. EUR zulegten, wobei vor allem die im Vorjahr neu erschlossenen

Märkte Polen mit einem Plus von 109,0% yoy und Finnland mit 59,4% yoy als

Wachstumsmotoren fungierten. Auch der Kernmarkt DACH bewies mit einem

Zuwachs von 20,7% yoy auf 47,0 Mio. EUR eine bemerkenswerte Stärke. Parallel

dazu expandierte die Kundenbasis auf 1,18 Mio. aktive Kunden, während der

durchschnittliche Warenkorb leicht auf 146,0 EUR anstieg. Auch die

ausgewogene Segment-Performance belegt die breite Wachstumsbasis: Während

das Kernsegment PAC um 20,8% yoy auf 58,4 Mio. EUR zulegte, wuchsen

Kompletträder überproportional um 27,2% yoy auf 12,4 Mio. EUR. Treiber

dieser Dynamik war ein Bestellplus von 19,9% yoy auf 484 Tausend

Bestellungen, gestützt auf eine loyale Bestandskundenbasis (71,7% Anteil).

Damit konnte BIKE24 seine Marktanteile in allen Warengruppen gegenüber

Q1/2025 erfolgreich ausbauen.

Auf der Ergebnisseite verzeichnete BIKE24 im ersten Quartal einen deutlichen

Profitabilitätssprung, wobei sich das bereinigte EBITDA um 215,1% yoy auf

1,8 Mio. EUR verbesserte, was einer Steigerung der adj. EBITDA-Marge auf

2,5% entspricht. Der Cashflow wurde unterdessen temporär durch einen

strategischen Bestandsaufbau belastet, bei dem die Vorräte zur Sicherung der

Lieferfähigkeit in der Hauptsaison gezielt um 21,9 % auf 80,8 Mio. EUR

erhöht wurden. Infolgedessen fiel der Free Cashflow mit 0,5 Mio. EUR

geringer aus als im Vorjahr, das noch durch einen massiven Lagerabbau

geprägt war, doch bleibt die Gruppe mit einer Cash-Position von 18,2 Mio.

EUR und der bis April 2028 verlängerten Kreditlinie solide finanziert.

Fazit: BIKE24 ist hervorragend ins Jahr 2026 gestartet. Die Kombination aus

starkem zweistelligem Wachstum und deutlicher Margenausweitung bestätigt

unsere Einschätzung, dass der Turnaround nun auf allen Ebenen Form annimmt.

Wir haben unsere Prognosen nach dem erfreulichen Jahresauftakt leicht

angehoben und bekräftigen unsere Kaufempfehlung bei einem unveränderten

Kursziel von 4,50 EUR.

+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss

bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS /

HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++

Über Montega:

Die Montega AG ist eine innovative Investment-Banking-Boutique mit klarem

Fokus auf den Mittelstand und agiert als Plattformanbieter für den Austausch

zwischen börsennotierten Unternehmen und institutionellen Investoren.

Montega erstellt hochwertiges Equity Research, veranstaltet vielfältige

Kapitalmarktevents im In- und Ausland und bietet eine umfassende

Unterstützung bei Eigen- und Fremdkapitalfinanzierungen. Die Mission:

Emittenten und Investoren zusammenbringen und für Transparenz im

Börsenumfeld sorgen. Dabei konzentriert sich Montega auf jene

Marktteilnehmer, deren Sprache die Mittelstandsexperten am besten

beherrschen: Small- und MidCaps auf der einen sowie Vermögensverwalter,

Family Offices und Investment-Boutiquen mit einem Anlagefokus im

Nebenwertebereich auf der anderen Seite.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

https://eqs-cockpit.com/c/fncls.ssp?u=99d6c27220034bbad8e02351c975f72a

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