Original-Research: 2G Energy AG (von Parmantier & Cie. GmbH): Verkaufen

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Original-Research: 2G Energy AG - von Parmantier & Cie. GmbH

25.09.2026 / 14:00 CET/CEST

Veröffentlichung einer Research, übermittelt durch EQS News - ein Service

der EQS Group.

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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Einstufung von Parmantier & Cie. GmbH zu 2G Energy AG

Unternehmen: 2G Energy AG

ISIN: DE000A0HL8N9

Anlass der Studie: 1. Update nach Initial Coverage

Empfehlung: Verkaufen

seit: 25.09.2026

Kursziel: EUR 39,00

Kursziel auf Sicht von: 6 Monate

Letzte Ratingänderung: Keine

Analyst: René Parmantier

PRESSEMITTEILUNG

Frankfurt am Main, 25. September 2026

2G Energy AG: Gebucht ist nicht bezahlt - PARMANTIER & CIE. Research

bestätigt Verkaufsempfehlung nach Energy-Vault-Auftrag

Frankfurt am Main - Die 2G Energy AG hat am 23. September 2026 einen Auftrag

der Energy Vault Holdings, Inc. über 275 MW containerisierte

Stromerzeugungsanlagen für KI- und Rechenzentrumskunden in den USA gemeldet;

die Aktie stieg daraufhin um 9,5 %. PARMANTIER & CIE. bestätigt im

Research-Update vom 25. September 2026 die Verkaufsempfehlung für die Aktie

mit einem Kursziel von EUR 39,00, rund 40 % unter dem Schlusskurs vom 23.

September 2026.

Der Auftrag ist ein echter Nachfragebeleg und verbessert die

Umsatzvisibilität für 2028. Zu Umsatz und Cashflow 2026 trägt er jedoch

nichts bei; die Auslieferung ist erst zwischen dem vierten Quartal 2027 und

dem dritten Quartal 2028 geplant. Nach Auswertung der SEC-Unterlagen von

Energy Vault ist der Auftrag aus einer unverbindlichen Reservierung von

Produktionsslots hervorgegangen. Die einzige offengelegte Zahlung,

Reservierungsgebühren von 17,0 Mio. USD, entspricht rund 5 % des geschätzten

Auftragswerts. Zahlungsbedingungen, Anzahlungen oder eine

Stornierungsentschädigung hat 2G nicht veröffentlicht.

Wesentliche Highlights:

* Paralleler Auftrag: Energy Vault hat dieselben 275 MW bei Rolls-Royce

MTU kontrahiert - mit eigener Finanzierung; für die 2G-Tranche ist keine

angekündigt

* Kein unterzeichneter Endkunde: Der größte Kundenvertrag von Energy Vault

(1,25 GW, Texas) nutzt Caterpillar-Aggregate

* Dünne Eigenkapitalbasis des Kunden: Eigenkapital von Energy Vault zum

30.06.2026 bei USD 6,9 Mio.

* Sehr schwaches erstes Halbjahr erwartet: Umsatz von EUR 140-150 Mio.

(Vorjahr: EUR 170,3 Mio.), EBIT um die Nulllinie

* Kapitalerhöhung erwartet: Bankguthaben abzüglich Kontokorrent Ende 2025

bei EUR 0,04 Mio., Finanzierungsbedarf erreicht 2027 seinen Höhepunkt

* Bewertung unverändert: Auftrag im DCF EUR 0,6-0,9 je Aktie wert, Kursziel

EUR 39,00

Die nächsten Termine sind die vorläufigen Halbjahreszahlen am 29. September,

der erste Kapitalmarkttag am 1. Oktober in Heek und der vollständige

Halbjahresbericht am 15. Oktober 2026. Entscheidend ist, ob die Anzahlungen

aus den Rechenzentrumsaufträgen eingegangen sind und zu welchen Bedingungen

2G an Energy Vault liefert. Die Erwartung einer Kapitalerhöhung ist eine

Einschätzung von PARMANTIER & CIE. Research; das Unternehmen hat keine

Kapitalmaßnahme angekündigt.

Für Investoren gilt: Auftragseingang ist nicht Umsatz, und Umsatz ist nicht

Cashflow. Solange Anzahlungen, Margen und Cash Conversion nicht belegt sind,

preist der aktuelle Kurs aus Sicht von PARMANTIER & CIE. Research ein

Bull-Case-Szenario ein. PARMANTIER & CIE. Research noch PARMANTIER & CIE.

hält zum Zeitpunkt der Veröffentlichung weder Long- noch Short-Positionen in

Aktien der 2G Energy AG. D

Vollständiger Research-Bericht verfügbar unter:

Bloomberg ; FactSet ; LSEG

Online: https://www.parmantiercie.com/research

Über PARMANTIER & CIE. GmbH

PARMANTIER & CIE. ist eine moderne Merchant Bank mit Sitz in Frankfurt am

Main. Die Gesellschaft berät Unternehmen in allen Fragen der Finanzierung -

Eigenkapital, Fremdkapital und hybride Instrumente - und investiert auch

selbst in börsennotierte und nicht börsennotierte Unternehmen. PARMANTIER &

CIE. steht für Integrität, Weitblick und maßgeschneiderte

Finanzierungslösungen mit unternehmerischer Beteiligung.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

https://nwr.eqs-cockpit.com/fncls2.ssx?fn=redirect&u=f43582c55a40570ad810b89e397f379e

Kontakt für Rückfragen:

PARMANTIER & CIE. GmbH

Hungener Straße 6 - THE HOST

60389 Frankfurt am Main

E-Mail: info@parmantiercie.com

Web: www.parmantiercie.com

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