EQS-News: Mutares steigert Nettoergebnis der Holding im ersten Halbjahr 2025 um 32 % auf knapp EUR 70 Mio. - Mehr Exit-Aktivität für weiteren Jahresverlauf erwartet (deutsch)

Mutares steigert Nettoergebnis der Holding im ersten Halbjahr 2025 um 32 % auf knapp EUR 70 Mio. - Mehr Exit-Aktivität für weiteren Jahresverlauf erwartet

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Halbjahresbericht/Halbjahresergebnis

Mutares steigert Nettoergebnis der Holding im ersten Halbjahr 2025 um 32 %

auf knapp EUR 70 Mio. - Mehr Exit-Aktivität für weiteren Jahresverlauf

erwartet

12.08.2025 / 07:30 CET/CEST

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Mutares steigert Nettoergebnis der Holding im ersten Halbjahr 2025 um 32 %

auf knapp EUR 70 Mio. - Mehr Exit-Aktivität für weiteren Jahresverlauf

erwartet

* Umsatzerlöse aus Beratungsdienstleistungen und Management Fees der

Mutares-Holding erreichen im ersten Halbjahr 2025 EUR 53,4 Mio.

(Vorjahr: EUR 58,3 Mio.)

* Nettoergebnis der Mutares-Holding in den ersten sechs Monaten 2025 um 32

% auf EUR 69,8 Mio. (Vorjahr: EUR 53,0 Mio.) gesteigert

* Umsatzerlöse im Konzern steigen um 19 % auf EUR 3.106,3 Mio. (Vorjahr:

EUR 2.610,4 Mio.), EBITDA springt auf EUR 598,2 Mio. (Vorjahr: EUR 71,6

Mio.), Adjusted EBITDA bei EUR -88,5 Mio. (Vorjahr: EUR 15,7 Mio.)

* Mehr Exit-Aktivität für den weiteren Jahresverlauf erwartet

* Prognose für das Geschäftsjahr 2025 sowie Mittelfristausblick bestätigt

München, 12. August 2025 - Die Mutares SE & Co. KGaA (ISIN: DE000A2NB650)

("Mutares" oder "Mutares-Holding" und, zusammen mit ihren

Tochterunternehmen, "Mutares-Konzern") hat den Halbjahresbericht 2025

veröffentlicht. Der Auftakt in das Geschäftsjahr 2025 verlief

vielversprechend und stand bisher im Zeichen des weiteren Ausbaus des

Portfolios. Für die zweite Jahreshälfte wird nach der bisher verhaltenen

Anzahl an Exits aufgrund der Vielzahl an laufenden Prozessen mehr Aktivität

erwartet.

Nettoergebnis der Mutares-Holding gesteigert - weiteres Wachstum auf

Konzernebene

Die Umsatzerlöse der Mutares-Holding, die aus Beratungsleistungen und

Management Fees aus den Portfoliounternehmen resultieren, erreichten im

ersten Halbjahr 2025 EUR 53,4 Mio. (Vorjahr: EUR 58,3 Mio.). Das

Nettoergebnis der Mutares-Holding belief sich für die ersten sechs Monate

2025 auf EUR 69,8 Mio. (Vorjahr: EUR 53,0 Mio.). Wesentlichen Einfluss auf

das Ergebnis hatte der erfolgreiche Teilverkauf der Beteiligung Steyr

Motors, während der Vorjahreszeitraum insbesondere durch den Exit von

Frigoscandia positiv beeinflusst war.

Der Mutares-Konzern erzielte im ersten Halbjahr 2025 Umsatzerlöse von EUR

3.106,3 Mio. (Vorjahr: EUR 2.610,4 Mio.). Der Anstieg ist insbesondere auf

die Akquisitionsaktivität im Zuge des weiteren Portfolioausbaus

zurückzuführen. Das Konzern-EBITDA (Ergebnis vor Zinsen, Steuern und

Abschreibungen), das regelmäßig von transaktionsbedingten Effekten wie

Gewinnen aus günstigem Erwerb ("Bargain Purchase") der abgeschlossenen

Akquisitionen sowie Entkonsolidierungseffekten aus den Exits beeinflusst

wird, erhöhte sich im ersten Halbjahr 2025 auf EUR 598,2 Mio. (Vorjahr: EUR

71,6 Mio.). Aus den Akquisitionen resultierten im Berichtszeitraum Gewinne

aus günstigem Erwerb ("Bargain Purchase") von insgesamt EUR 533,2 Mio.

(Vorjahr: EUR 42,5 Mio.), zudem ergaben sich aus den Exits auf Konzernebene

saldiert Gewinne von insgesamt EUR 167,6 Mio. (Vorjahr: EUR 64,1 Mio.). Ein

Großteil der ertragswirksam zu erfassenden Konsolidierungseffekte sind im

Segment Engineering & Technology angefallen und betreffen die Erwerbe und

Erstkonsolidierungen von Buderus und Magirus sowie die Entkonsolidierung

(und Bilanzierung des verbleibenden Anteils als Vermögenswert nach der

At-Equity-Methode) von Steyr Motors. Das insbesondere um diese

transaktionsbedingten Einflüsse bereinigte Adjusted EBITDA [1] lag im ersten

Halbjahr 2025 bei EUR -88,5 Mio. (Vorjahr: EUR 15,7 Mio.). Das Adjusted

EBITDA war insbesondere von einem weiterhin herausfordernden Umfeld in den

Segmenten Automotive & Mobility und Retail & Food geprägt. Dem stehen

ausgesprochen erfreuliche Restrukturierungs- und Entwicklungsfortschritte

bei Efacec, SFC Solutions (Teil von Amaneos), Guascor Energy, NEM Energy

Group, Donges Group und Conexus gegenüber.

Portfolioausbau untermauert Prognose von EUR 6,5 Mrd. bis EUR 7,5 Mrd. beim

Konzernumsatz

Im ersten Halbjahr 2025 setzte Mutares seinen Portfolioausbau fort und

erzielte mit acht abgeschlossenen Akquisitionen bedeutende Fortschritte. Für

zwei weitere Akquisitionen wurden Vereinbarungen unterzeichnet, deren

Abschluss zum Halbjahresstichtag noch ausstand. Die abgeschlossenen

Neuerwerbe, die mehrheitlich bereits in 2024 unterzeichnet wurden, leisten

einen bedeutenden Beitrag, um das für den Mutares-Konzern für 2025

prognostizierte Wachstum der Umsatzerlöse auf EUR 6,5 Mrd. bis EUR 7,5 Mrd.

zu erreichen.

Auf der Exit-Seite hat Mutares im ersten Halbjahr 2025 fünf

Verkaufstransaktionen abgeschlossen, wobei die Reduzierung der Beteiligung

an Steyr Motors auf nunmehr rund 23 % einen wesentlichen Beitrag zur

Ergebnisentwicklung im Konzern und in der Holding im ersten Halbjahr

beisteuerte. Zum Ende des Berichtszeitraums erfolgte zudem der Börsengang

der Terranor Group am Nasdaq First North Growth Market in Stockholm und die

damit verbundene Platzierung von 25 % der Terranor-Aktien. Basierend auf der

Vielzahl an bereits angestoßenen Verkaufsprozessen für Portfoliounternehmen

geht der Vorstand von erhöhten Exit-Aktivitäten im weiteren Jahresverlauf

aus.

Weitgehend erfolgreiche Entwicklung in den Segmenten trotz Herausforderungen

Die Beteiligungen des Segments Automotive & Mobility waren im

Berichtszeitraum weiterhin mit kurzfristigen Stornierungen, Verschiebungen

von Abrufen und verspäteten Serienanläufen bei Kunden konfrontiert. Dennoch

konnten die Umsatzerlöse des Segments im ersten Halbjahr 2025 auf EUR

1.229,3 Mio. (Vorjahr: EUR 1.139,7 Mio.) gesteigert werden. Die in weiten

Teilen organisch rückläufigen Umsatzerlöse konnten vor allem durch die im

dritten Quartal 2024 erworbene Matikon Group überkompensiert werden. Das

EBITDA des Segments beläuft sich auf EUR 193,7 Mio. (Vorjahr: EUR 40,7 Mio.)

und wurde durch die Gewinne aus günstigem Erwerb ("Bargain Purchase") in

Höhe von EUR 184,6 Mio. (Vorjahr: EUR 26,5 Mio.) positiv beeinflusst. Diese

resultieren im Wesentlichen aus den Add-on-Akquisitionen der S.M.A.

Metalltechnik für die SFC Group sowie von NBHX Trim Europe für Matikon als

Teil von Amaneos. Das Adjusted EBITDA des Segments lag bei EUR 6,5 Mio.

(Vorjahr: EUR 21,1 Mio.).

Die Beteiligungen des Segments Engineering & Technology erzielten im ersten

Halbjahr 2025 Umsatzerlöse von EUR 906,2 Mio. (Vorjahr: EUR 460,0 Mio.). Die

annähernde Umsatzverdopplung ist insbesondere auf die Akquisitionen von

Sofinter im Geschäftsjahr 2024 sowie von Magirus und Buderus Edelstahl im

Berichtszeitraum zurückzuführen. Zusätzlich dazu verzeichneten Efacec,

Donges Group, Gemini und ADComms Group jeweils erfreuliche organische

Umsatzentwicklungen im Vergleich zum Vorjahreszeitraum. Das EBITDA des

Segments erreichte EUR 410,8 Mio. (Vorjahr: EUR -24,3 Mio.) und wurde

maßgeblich beeinflusst von den Gewinnen aus günstigem Erwerb ("Bargain

Purchase") der genannten Akquisitionen sowie aus dem Gewinn aus der

Entkonsolidierung von Steyr Motors. Das Adjusted EBITDA von EUR -53,0 Mio.

(Vorjahr: EUR -6,8 Mio.) wurde im Berichtszeitraum vor allem durch die noch

deutlich negativen Ergebnisbeiträge von Magirus und Buderus Edelstahl

signifikant belastet, während insbesondere Efacec und Donges Group einen

erfreulichen Anstieg der Profitabilität mit einem erheblich verbesserten

operativen Ergebnis verzeichnen konnten.

Die Umsatzerlöse des Segments Goods & Services erhöhten sich im ersten

Halbjahr des Geschäftsjahres 2025 auf EUR 578,4 Mio. (Vorjahr: EUR 552,0

Mio.). Dabei konnten die im Berichtszeitraum sowie die in der zweiten

Jahreshälfte 2024 neu erworbenen Portfoliounternehmen Nervión Industries,

Kuljettava, GDL und Locapharm die Beteiligungsverkäufe von Frigoscandia und

Repartim sowie den wie erwartet eingetretenen Umsatzrückgang bei Stuart im

Berichtszeitraum mehr als kompensieren. Das Segment-EBITDA belief sich auf

EUR 40,7 Mio. (Vorjahr: EUR 67,1 Mio.), wobei die Entwicklung im laufenden

Jahr und im Vorjahr jeweils von Effekten aus Erwerben und Exits begünstigt

war - im Berichtszeitraum durch den Teil-Exit bei Locapharm und im Vorjahr

durch den Exit von Frigoscandia. Das Adjusted EBITDA spiegelt mit EUR -6,9

Mio. (Vorjahr: EUR 6,8 Mio.) die infolge der erwarteten rückläufigen

Umsatzerlöse belastete Profitabilität bei Stuart wider, während andere

Beteiligungen des Segments, allen voran Terranor Group und Conexus, einen

erfreulichen Anstieg beim Adjusted EBITDA gegenüber dem Vorjahreszeitraum

aufweisen.

Die Umsatzerlöse des Segments Retail & Food beliefen sich im

Berichtszeitraum auf EUR 393,3 Mio. (Vorjahr: EUR 459,5 Mio.). Während die

zum Ende des Geschäftsjahres 2024 erworbene Natura erstmalig mit

Umsatzerlösen beitrug, verzeichneten andere Segment-Beteiligungen,

insbesondere Lapeyre, infolge eines anhaltend schwierigen Marktumfelds

rückläufige Umsätze. Das EBITDA des Segments belief sich auf EUR -44,9 Mio.

(Vorjahr: EUR -28,6 Mio.), das Adjusted EBITDA auf EUR -36,3 Mio. (Vorjahr:

EUR -22,1 Mio.). Beide Kennzahlen waren erneut maßgeblich von der Belastung

der Profitabilität bei Lapeyre und dem negativen Ergebnisbeitrag von Natura

geprägt.

Das Adjusted EBITDA fluktuiert signifikant entlang der drei Phasen der

Wertschöpfung, die Beteiligungen üblicherweise während ihrer Zugehörigkeit

zu Mutares durchlaufen (Realignment, Optimization und Harvesting). Wie in

der Vergangenheit wurde die Einteilung des Portfolios in diese drei Phasen

mit der Veröffentlichung der Ergebnisse zum ersten Quartal des

Geschäftsjahres auf Basis der erzielten Fortschritte in der Transformation

und des vorgelegten und genehmigten Budgets angepasst.

Operati- Zugeordnete Beteiligungen zum 30. Juni Umsatz Adj.

ve Phase 2025 YTD EBITDA[1][2]

im 06/2025 YTD 06/2025

Rahmen in EUR in EUR Mio.

des Mio. 1. #_ftn2

Wert-

schöp-

fungszy-

klus

Reali- Automotive & Mobility * Peugeot 1.020,4 -111,0

gnment Motocycles Group * Matikon Engineering

& Technology * Buderus Edelstahl *

Byldis * Efacec * Magirus * Sofinter

Group Goods & Services * Alterga * GDL

* Kuljettava * Locapharm * Nérvion

Industries * Stuart Retail & Food *

Gläserne Molkerei * Natura * Prénatal

Optimiza- Automotive & Mobility * Amaneos (ohne 1.216,0 -17,2

tion SFC Group) * FerrAl United Group * HILO

Group Engineering & Technology * Gemini

Rail und ADComms * La Rochette Goods &

Services * Ganter Retail & Food *

Lapeyre Group

Harves- Automotive & Mobility * SFC Group[1][3] 870,9 38,6

ting Engineering & Technology * Clecim *

Donges Group * Guascor Energy * NEM

Energy Group Goods & Services * Conexus

* GoCollective und ReloBus * Palmia *

REDO * Terranor Group Retail & Food *

keeeper Group 1. #_ftn3

Neue Segmentierung des Portfolios

Als Reaktion auf veränderte Anforderungen im Marktumfeld und insbesondere

innerhalb des Portfolios durch die realisierten Akquisitionen und

Exit-Transaktionen plant Mutares die Neusegmentierung der operativen

Schwerpunkte. Damit verfolgt Mutares das Ziel, die strategische Steuerung

und das operative Management der Portfoliounternehmen noch präziser an den

unterschiedlichen Marktcharakteristika und Werttreibern auszurichten. Im

Wesentlichen betrifft das die Einführung eines neuen Segments Infrastructure

& Special Industry. Zugleich werden die Beteiligungen des bisherigen

Segments Retail & Food im breiter gefassten Segment Goods & Services

aufgehen.

Die neue Segmentstruktur differenziert klarer zwischen zyklischen, früh- und

spätzyklischen sowie nicht-zyklischen Geschäftsmodellen. Während Automotive

& Mobility weiterhin als frühzyklisches Segment bestehen bleibt und

Engineering & Technology die spätzyklischen Industrien bündelt, schafft das

nunmehr erweiterte Segment Goods & Services eine thematisch konsistentere

und operativ sinnvollere Zusammenfassung zyklischer Konsum- und

Dienstleistungsunternehmen. Mit dem neuen Segment Infrastructure & Special

Industry wird ein strukturell wachstumsstarker und weitestgehend

konjunkturresistenter Bereich geschaffen. Dieses Segment bündelt

Portfoliounternehmen, die in regulierten oder infrastrukturell verankerten

Märkten tätig sind - etwa in den Bereichen Energieversorgung, industrielle

Dienstleistungen oder Spezialanwendungen.

Die Neusegmentierung unterstützt Mutares dabei, Synergien innerhalb der

Segmente besser zu identifizieren und zu realisieren. Portfoliounternehmen

mit ähnlichen Geschäftslogiken, operativen Herausforderungen und

Transformationspotenzialen werden künftig durch Best-Practice-Sharing noch

zielgerichteter gesteuert.

Darüber hinaus erleichtert die neue Segmentstruktur Investoren, Analysten

und anderen Stakeholdern die Einordnung der strategischen Ausrichtung von

Mutares. Sie trägt zu einer höheren Transparenz hinsichtlich der

Portfoliostruktur, der zugrunde liegenden Geschäftsmodelle und der damit

verbundenen Performance-Treiber bei und ermöglicht eine präzisere Steuerung

sowie eine relevantere Darstellung der operativen Entwicklung.

Ausblick

Mutares ist auf Basis der Entwicklungen im ersten Halbjahr 2025

zuversichtlich, die mit Vorlage des Geschäftsberichts 2024 kommunizierten

Ziele für die Holding und den Konzern zu erreichen. Das betrifft sowohl die

kurzfristigen als auch die mittelfristigen Ziele. Vor diesem Hintergrund

erwartet der Vorstand für das Geschäftsjahr 2025 weiterhin einen Anstieg der

Umsatzerlöse im Mutares-Konzern auf EUR 6,5 Mrd. bis EUR 7,5 Mrd. Für die

Mutares-Holding wird für das Geschäftsjahr 2025 ein Jahresüberschuss in

einer Bandbreite von EUR 130 Mio. bis EUR 160 Mio. erwartet. Diese

Entwicklung stützt sich auf alle Quellen, aus denen sich der

Jahresüberschuss der Mutares-Holding grundsätzlich zusammensetzt, nämlich

einerseits die Umsatzerlöse aus dem Beratungsgeschäft und andererseits die

Dividenden von Portfoliogesellschaften sowie insbesondere auch die

Exit-Erlöse aus dem Verkauf von Beteiligungen. Bis zum Jahr 2028 soll ein

Anstieg des Konzernumsatzes auf EUR 10 Mrd. sowie ein Jahresüberschuss der

Mutares-Holding von EUR 200 Mio. erreicht werden.

[1] Die Grundlage für die Berechnung des Adjusted EBITDA des

Mutares-Konzerns bildet das Konzern-EBITDA, bereinigt um

transaktionsbedingte Effekte (Gewinne aus dem günstigen Erwerb von

Portfoliounternehmen bzw. Entkonsolidierungsgewinne oder -verluste als

Entkonsolidierungseffekte) sowie Restrukturierungs- und sonstige

Einmalaufwendungen bzw. -erträge.

[2] Die Summe von Zahlen der Segmente oder Wertschöpfungszyklen weichen

aufgrund von Konsolidierungseffekten von den Konzernzahlen ab, da einzelne

Konsolidierungsebenen weder den Segmenten noch den Wertschöpfungszyklen

direkt zugeordnet werden können.

[3] Teil der Amaneos, hier separat dargestellt

Webcast heute um 14:00 Uhr

Für Analysten, Investoren und Pressevertreter wird heute um 14:00 Uhr (MESZ)

ein Webcast in englischer Sprache stattfinden. Anmeldungen hierfür sind

möglich per E-Mail an ir@mutares.de.

Die per Webcast gezeigte Präsentation kann im Anschluss unter

https://ir.mutares.de/veroeffentlichungen/ heruntergeladen werden.

Unternehmensprofil der Mutares SE & Co. KGaA

Die Mutares SE & Co. KGaA, München ( www.mutares.com), erwirbt als

börsennotierte Private-Equity-Holding mit Büros in München (HQ), Amsterdam,

Bad Wiessee, Chicago, Frankfurt, Helsinki, London, Madrid, Mailand, Mumbai,

Paris, Shanghai, Stockholm, Warschau und Wien Unternehmen in

Umbruchsituationen, die ein deutliches operatives Verbesserungspotenzial

aufweisen und nach einer Stabilisierung und Neupositionierung wieder

veräußert werden.

Die Aktien der Mutares SE & Co. KGaA werden im Regulierten Markt an der

Frankfurter Wertpapierbörse unter dem Kürzel "MUX" (ISIN: DE000A2NB650)

gehandelt und gehören dem Auswahlindex SDAX an.

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