CA Immo: Weiterer Gewinnsprung

Nach Auffassung von SRC Research habe CA Immo für das erste Halbjahr überzeugende Zahlen vorgelegt, weswegen die Analysten auch die Gewinnprognose für das Gesamtjahr als realistisch bezeichnen und auf dieser Basis ihr Kursziel von 20,30 auf 21.00 Euro erhöhen. Die Aktie wird weiterhin mit „Buy“ bewertet.

Der Wiener Büroimmobilienspezialist CA Immobilien Anlagen AG habe im ersten Halbjahr einen Rückgang der Netto-Mieteinnahmen um 7 Prozent von 65,3 Mio. Euro auf 60,5 Mio. Euro verzeichnet. Aufgrund des Verkaufs des Lipowy Office Park in Warschau im ersten Quartal 2014 sei dies nach Darstellung von SRC Research jedoch so zu erwarten gewesen. Die Cash-Erlöse, ausgedrückt durch die FFO I, seien dennoch um 5 Prozent auf 38 Mio. Euro angestiegen, weswegen SRC Research die von CA Immo bestätigte FFO I Guidance für das Gesamtjahr, die mit 80 Mio. Euro einen Anstieg um 10 Mio. Euro enthält, als durchaus realistisch einstuft.

Aufgrund des hohen positiven Neubewertungsergebnisses in Höhe von netto 46,4 Mio. Euro (Vorjahr: 0,6 Mio. Euro), in dem sich nach Auffassung von SRC Research die günstigen Marktbedingungen und die damit einhergehende Yield Compression in Deutschland und Österreich bemerkbar machen, habe sich das operative Ergebnis (EBIT) deutlich von knapp 81 Mio. Euro auf 101 Mio. Euro erhöht.

Verbessert habe sich auch das Finanzergebnis, weswegen CA Immo für den Nettogewinn einen Anstieg um 67 Prozent auf nunmehr 55 Mio. Euro erreicht habe. Zudem habe das Management in Aussicht gestellt, den Gewinn des zweiten Halbjahrs, nicht zuletzt aufgrund des Buy-Outs des Joint Venture Minderheitspartners EBRD und zahlreicher Trading-Aktivitäten, deutlich über das Niveau des ersten Halbjahrs steigern zu wollen.

Die CA Immo-Aktie erscheine den Analysten von SRC Research vor dem Hintergrund des Gewinnsprungs und der guten operativen Verfassung sowie des zu erwartenden starken zweiten Halbjahrs durchaus günstig. Zudem sei der EPRA Triple-NAV je Aktie in den ersten 6 Monaten des Jahres noch einmal leicht um 1 Prozent auf 20,50 Euro angestiegen. Das Researchhaus bestätigt auf dieser Grundlage seine Kaufempfehlung mit dem Rating „Buy“ und erhöht das Kursziel von 20,30 Euro auf 21,00 Euro.

(Quelle: Aktien-Global-Researchguide)